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France | Rising Stone sécurise Val d'Isère et acte la mutation de l'ex-hôtel Lac Bleu à Méribel

Pour nous qui observons les mutations du patrimoine bâti sur la Côte Basque, ce double mouvement éclaire une mécanique devenue familière: la reconversion d'hôtels historiques en résidences de luxe, et la concentration du capital sur des emplacements hypercentraux à forte densité patrimoniale.

Le Lac Bleu: un hôtel qui devient vingt-huit appartements

À Méribel, à 1 600 mètres d'altitude au pied de la piste Hulotte, l'ancien hôtel Le Lac Bleu disparaît au profit d'un programme résidentiel neuf. Le projet prévoit vingt-huit appartements sur 4 050 m², pour un volume d'affaires total de 113 millions d'euros. Rising Stone vient de porter sa participation dans la société de projet de 34 % à 64 %, à un stade déjà très avancé: le taux de commercialisation atteint 75 %, les travaux intérieurs sont en voie d'achèvement, et la livraison est prévue pour décembre 2026.

Du point de vue de l'aménagement, le cas mérite qu'on le décortique ensemble. On part d'un volume hôtelier existant, d'une emprise au sol contrainte par le relief et le domaine skiable, et il faut y loger un programme résidentiel qui doit reprendre les percées visuelles, la lumière traversante et les circulations d'un équipement collectif. Trois points de vigilance se dégagent: le respect des orientations initiales du bâti, la gestion des flux entre parties communes et espaces privatifs, et le traitement des limites entre l'ancien et le neuf.

Val d'Isère: un actif à plus de 100 M€ en hypercentre

Parallèlement, Rising Stone a signé une lettre d'intention engageante pour l'acquisition d'un bien situé en hypercentre de Val d'Isère. Le futur programme représenterait un volume d'affaires prévisionnel supérieur à 100 millions d'euros, ce qui en ferait l'un des projets les plus importants jamais engagés par le groupe, coté sur Euronext Growth sous le ticker ALRIS. La signature de l'acte de vente définitif est attendue dans les prochains mois. La station confirme ainsi sa place, aux côtés de Courchevel, dans la stratégie du promoteur, après d'autres mutations marquantes comme la démolition-reconstruction du Christiania portée par la Maison Roederer, ou la reprise de L'Aigle des Neiges par Experimental Group.

Ce qu'il faut observer depuis la Côte Basque

Ces deux opérations illustrent un arbitrage actif dans les Alpes françaises entre hébergement hôtelier et résidentiel de luxe. Certains opérateurs vont dans l'autre sens: la Compagnie des Alpes a récemment renforcé sa présence hôtelière en entrant au capital de MMV. Jean-Thomas Olano, fondateur et président-directeur général de Rising Stone, résume la logique de son groupe en une formule: concentrer le capital là où il crée le plus de valeur.

Trois signaux méritent d'être retenus pour notre marché. La pression sur les emplacements exceptionnels reste vive, même à plus de 100 millions d'euros le programme. La conversion d'actifs hôteliers en résidences privatives reste un levier de création de valeur, à condition de maîtriser les contraintes d'insertion. Et la solidité financière de l'opérateur pèse: un groupe coté sur Euronext Growth n'engage pas un programme de cette ampleur sans hypothèses de commercialisation verrouillées. Avant tout projet d'acquisition ou de rénovation d'une villa de prestige sur la Côte Basque, le même triptyque s'applique: vérifier la nature du bâti d'origine, sa capacité à préserver percées visuelles et lumière traversante, et la robustesse financière du maître d'ouvrage.